Elon Musk vient de dire que Tesla pourrait croître de 10% par an et avec un ratio P / E de 20 pourrait atteindre 700 milliards de dollars en une décennie.
- Seth Weintraub (@llsethj) 12 février 2015
Elon Musk: Nous avons une arme secrète contre les concessionnaires qui susciterait une forte demande de Tesla, si nous devons la déployer.
- Seth Weintraub (@llsethj) 12 février 2015
Tesla annoncera un pack de batteries grand public pour faire fonctionner une maison dans les mois à venir
- Seth Weintraub (@llsethj) 12 février 2015
Seeking Alpha fournit une transcription de l'appel des résultats de la nuit dernière (intégré ci-dessous).
Les 3 grands notables: Au début de la discussion, le chef de la direction, Elon Musk, a déclaré:
Nous allons dépenser des sommes énormes en CapEx. Je veux dire pour une bonne raison et avec le bon retour sur investissement. Et il est important de ne pas regarder CapEx et l'isolation, car de cette façon, les CapEx sont manifestement motivés par le souci de générer un important flux de revenus futurs. Mais je pense en quelque sorte en dessous. Si vous voyez si vous écrivez aux hypothèses, je souligne que celles-ci ne sont que certaines hypothèses. Je ne dis pas que sont vraies ou qu'elles se produiront, mais je dis simplement qu'elles se produisent, personnellement, comme [indiscernable] j'ai perdu quelque chose, je veux dire si vous prenez les revenus de cette année autour de 6 milliards de dollars où il y a environ - et si nous sommes en mesure de maintenir un taux de croissance [indiscernable] pendant dix ans et d'atteindre un chiffre d'affaires rentable de 10% avec 20 EP, notre capitalisation boursière serait sensiblement la même que celle d'Apple aujourd'hui. Maintenant, cela va demander un peu - une commande de 700 millions de dollars. De toute évidence, obtenir le rouleau acquiert un important CapEx.
Mais j'espère que nous pourrons faire cela sans aucune dilution significative pour la société. Alors peut-être une dilution mineure, mais rien de grave.
Cela signifie que Tesla va mobiliser des capitaux pour payer une partie de ce CapEx. Plus important encore, le CTO de Tesla voit un si grand avantage sur la trajectoire de croissance qu'il est prêt à mettre de gros résultats.
Ensuite, JB Straubel a parlé de la publication d’un projet de batterie grand public:
Oui, nous allons le faire - nous allons dévoiler très bientôt une partie de la batterie grand public Tesla qui sera destinée à votre usage personnel et à celui des particuliers ou des entreprises. Nous devons concevoir et la production devrait débuter dans environ six mois environ. Nous devrons probablement attendre que le produit soit utilisé dans les deux ou trois prochains mois. C'est vraiment super. Je suis vraiment excité à ce sujet.
Solar City vend déjà des batteries Tesla, mais celles-ci ne sont pas disponibles directement auprès des consommateurs et ne sont disponibles que dans le cadre d'un projet Solar en Californie. JB parle de quelque chose de beaucoup plus grand qui pourrait être:
- une alternative aux générateurs d'urgence
- un complément solaire pour toutes les entreprises et tous les consommateurs d'énergie solaire du passé, du présent et du futur
- un produit pour les services publics qui pourrait atténuer les pointes
Enfin, le mystère. Elon Musk, en parlant de demande, a présenté ce petit détail:
Je pense que nous serons d'accord du côté de la demande pour cette année, et je veux dire, peut-être que quelque chose changera l'année prochaine, mais je pense que tout ira bien et je ne pense pas que nous allons devoir en faire beaucoup de publicité ou [indiscernable] avec les concessionnaires ou quelque chose comme ça cette année et ou escompter les voitures ou quelque chose comme ça. Je tiens donc à souligner que chaque fois que vous vous sentez comme une célébrité ou une personne importante conduisant une voiture, ils paient tous le prix de détail. Il n'y avait pas de réduction. Nous ne leur avons pas donné une voiture, ils ont acheté une voiture et ils conduisent parce qu'ils croient vraiment en la voiture et non pas parce que quelqu'un les a payés ou qu'ils ont tendance à le faire. Donc crédit ordinaire [indiscernable] voiture. Alors oui, je pense que nous avons une arme secrète du côté de la demande qui va probablement commencer à se déployer plus tard cette année pour la génération de la demande. Bien que je ne pense pas que ce ne soit pas totalement nécessaire, mais que cela puisse être assez intéressant, cela pourrait aller à l’encontre des revendeurs.
OMG. Rocket Man a une arme secrète prête à être déployée sur les concessionnaires automobiles. Je ne peux pas attendre.
Elon Musk, PDG de Tesla Motors (TSLA), sur les résultats du quatrième trimestre 2014 - Transcription de l'appel des résultats
Tesla Motors, Inc.
Téléconférence sur les résultats du T4 2014
11 février 2015 19h30 HE
Cadres
Jeff Evanson - Vice-président - Relations avec les investisseurs
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction
JB Straubel - Directeur technique
Deepak Ahuja - Directeur financier
Les analystes
Andrea James - Dougherty & Company LLC
Brian Johnson - Barclays
Adam Jonas - Morgan Stanley
John Lovallo - Merrill Lynch de la Bank of America
Ben Kallo - Robert W. Baird
Ryan Brinkman - JP Morgan
Patrick Archambault - Goldman Sachs
Rod Lache - Deutsche Bank
Dan Galves - Credit Suisse
Trip Chowdhry - Recherche sur les actions mondiales
Andrew Fung - CLSA
Opérateur
Bonjour, Mesdames et Messieurs, et bienvenue à la téléconférence avec questions-réponses concernant les résultats financiers du quatrième trimestre de 2014 de Tesla Motors. À ce moment, tous les participants sont en mode écoute seulement. Plus tard, nous organiserons une séance de questions-réponses et les instructions suivront à ce moment-là.
J'aimerais transmettre l'appel à votre hôte, M. Jeff Evanson. S'il vous plaît aller de l'avant.
Jeff Evanson - Vice-président - Relations avec les investisseursMerci, Patrick et bon après-midi à tous. Bienvenue sur le webcast du quatrième trimestre de Tesla. Je suis accompagné aujourd'hui par Elon Musk, président du conseil d'administration de Tesla, JB Straubel, notre directeur technique et Deepak Ahuja, le directeur financier de Tesla. Nous avons annoncé aujourd'hui nos résultats financiers et opérationnels dans une lettre aux actionnaires disponible sur le même lien que cette diffusion sur le Web. Une retransmission de cette diffusion sur le Web sera disponible plus tard dans la journée sur le même lien.
La lettre aux actionnaires inclut les résultats financiers GAAP et non GAAP, ainsi que des rapprochements entre les deux. Nos mesures non conformes aux PCGR ajoutent des produits reportés et des dépenses connexes pour les voitures livrées lorsque les liquidités ont été ou seront bientôt collectées. Ces résultats non conformes aux PCGR excluent également la rémunération à base d’actions et les intérêts débiteurs hors caisse. Les produits et les coûts liés aux voitures louées directement par nous sont traités de la même manière dans nos informations financières PCGR et non PCGR.
Au cours de la téléconférence, nous discuterons de nos perspectives commerciales et ferons d’autres déclarations prospectives, qui sont basées sur nos prévisions et nos attentes à ce jour. Les événements ou les résultats réels pourraient différer considérablement en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, notamment ceux mentionnés dans notre plus récent document 10 Q déposé auprès de la SEC.
Et maintenant Patrick, si vous pouviez rassembler la file et poser notre première question, s'il vous plaît?
Séance de questions et réponses
Opérateur
[Instructions de l'opérateur] Notre première question vient d'Andrea James, de Dougherty & Company. Votre ligne est ouverte.
Andrea James - Dougherty & Company LLCHi, merci de répondre à mes questions et félicitations pour le lancement de la fusée.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction, merci.
Andrea James - Dougherty & Company LLCAlors, pouvez-vous simplement m'aider à obtenir un flux de trésorerie disponible pour votre, on dirait que vous pouvez gagner 1, 5 milliard de dollars en CapEx, mais quel sera le flux de trésorerie d'exploitation pour compenser cela?
Deepak Ahuja - Directeur financier Oui, nous aurons clairement une signification - Deepak ici, bonjour Andrea.
Andrea James - Dougherty & Company LLCHi.
Deepak Ahuja - Directeur financierNous aurions des flux de trésorerie opérationnels positifs significatifs, de toute évidence, notre activité, notre volume brut et notre marge brute continuent de s'améliorer. Nous utiliserons également de l'argent dans notre programme de location directe. Nous nous attendons à ce que nous établissions un magasin via une chaîne d’entrepôts pour louer des voitures et que celui-ci continue à croître et à financer la majeure partie du financement nécessaire à la location. Donc dans l’ensemble, nous nous sentons assez à l’aise en ce qui concerne notre regard sur 2015 du point de vue des flux de trésorerie.
Andrea James - Dougherty & Company LLCPeut-être environ 1 milliard de dollars, est-ce à propos de la consommation de trésorerie en ligne?
Deepak Ahuja - Directeur financierDevrait être inférieur à cela.
Andrea James - Dougherty & Company LLCOkay.
Deepak Ahuja - Directeur financier, Oui, étant donné que nous aurons une ligne d'entrepôts de location qui continue à se développer.
Andrea James - Dougherty & Company LLCVous avez oublié. Et puis, un autre point, il semble que vous ayez étendu votre garantie de valeur résiduelle à un marché supplémentaire à la fin de l’année dernière. Et puis j'ai vu la semaine dernière que vous donniez et rechargiez, que vous rechargiez à la maison pour vous concentrer sur la Chine. Je suppose donc que ma question est la suivante: il semble que vous ayez une très bonne demande au niveau mondial, alors pourquoi continuer à encourager les acheteurs à acheter la demande de voitures est si élevé?
Deepak Ahuja - Directeur FinancierSorry Straubel.
JB Straubel - Directeur technique en chefBien, je pense que fondamentalement en Chine, nous voulons nous assurer de ne pas créer d'obstacles ni de problèmes susceptibles de créer une expérience client négative. Et l’installation de charge compte tenu de la diversité des réglementations et des défis, les clients ont vécu une expérience difficile et ils veulent surmonter cela en fournissant [indiscernable].
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionOui, car le standard des investisseurs est considéré comme standard en Chine, tout comme l'achat d'une BMW i3 ou Elite est quelque chose qui tient compte des standards. Nous ne faisons donc que correspondre à ce que font les concurrents. Mais je pense que c'est comme si c'était entier. La partie en Chine a fait la partie erratique. L'année dernière, nous n'avons pas bien exécuté les gens en Chine, mais cela importait peu ou les gens ne pouvaient pas comprendre cela, car ce n'est pas comme toutes ces voitures supplémentaires que nous aurions pu produire et c'est seulement que nous en avions eu plus. clients en Chine, nous pourrions avoir [indiscernable] ces voitures.
Nous avons des contraintes de production. Donc, j'aimerais que nous ne l'ayons pas, mais nous l'étions. Nous attendons donc que la demande soit limitée dans le futur. Donc, en gros, peu importait que nous prenions la compagnie dans son ensemble, que nous voyions beaucoup de voitures en Chine ou un petit nombre de nos voitures en Chine, il nous restait encore à faire ce qui aurait donné deux voitures aux États-Unis. ou en Europe comme en Chine. Donc, ce n’était pas une priorité pour l’entreprise, parce que ce n’était pas un facteur contraignant. Évidemment, à long terme, nous voulons réussir en Chine et veiller à faire du bon travail. Et je pense que tout comme le reste du monde, la Chine veut avoir les meilleurs produits et nous pensons que la Model S est la meilleure voiture au monde, comme le montre une évaluation externe multiple, à partager avec les Chinois qui veulent la meilleure voiture en le monde. Nous devons donc nous assurer que nous prenons les bonnes bases pour notre croissance future. Mais c'était essentiellement sans importance pour l'année dernière.
C'est un point important. Et le problème le plus important sur lequel nous nous battons toujours est la perception qu'il est aussi difficile de recharger votre voiture en Chine. C'est faux, il n'est pas difficile de recharger votre voiture en Chine. Malheureusement, cela ressemble à du sang de cerveau [ph], mais notre équipe de vente avec des vendeurs qu'il était difficile de charger en Chine. Même si ce n'est pas vrai, c'est assez idiot. Et donc, je pense que le responsable du déploiement du compresseur en Chine fait un excellent travail. Il est essentiellement un ingénieur, pas un vendeur, mais il est responsable de la Chine et veille à ce que le chargement soit extrêmement facile et excellent. Ce n’est pas un gars du marketing ou des ventes, c’est comme un ingénieur, c’est un gars des opérations et il va s’assurer que les gens le font, que les clients essaient de vivre une expérience fantastique et que, tout comme d’autres pays, ces clients deviennent La force de vente et les ventes de produits augmentent de [indiscernable].
Andrea James - Dougherty & Company LLCSo, est-ce une philosophie de la société parce que vous semblez confier aux ingénieurs le service à la clientèle, même si, globalement, vous avez lancé le problème, est-ce un problème de service à la clientèle et d'ingénierie?
Elon Musk - Président du conseil, architecte des produits et chef de la directionJe pense que les gens ont une bonne résolution de problèmes compliquée et ils le feront - ils ont eu une résolution de problèmes plus importante. Je pense que pour l'année, je suppose que les acheteurs persistent, la plupart des problèmes persistent. ne peut pas penser cela comme un problème d'ingénierie. Mais vous savez que tout n’est pas un problème d’ingénierie, mais je pense que c’est comme si vous deviez concevoir le système et parfois faire face à un problème différent sous forme de voiture ou de déchargement ou plus tard, vous communiquiez avec ce client potentiel, cela créait simplement une résolution du problème - Ce que nous attendons, comment ces additifs s’écoulent. C’est ce que nous faisons et nous sommes confiants que, peu après cette année, la situation fluctuera vraiment en Chine et, oui, je suis assez optimiste à ce sujet. Je ne pense pas que ce soit un peu unique en Chine cette année. Des ventes exceptionnelles, des ventes à Hong Kong, je montrerai l’excellence à Hong Kong et cela donnerait l’impression que c’est un problème de charge à Hong Kong et de toute façon c’est indiscernable.] aussi longtemps que ce n'est pas notre hypothèse. Nous visons donc vraiment et nous sommes confiants que, puisque nous constatons une forte demande dans l’autre partie du monde, nous le verrons également en Chine.
Andrea James - Dougherty & Company LLCEt juste au point que je vous remercie pour la clarté sur la Chine. Juste à mon point sur la garantie de valeur résiduelle. Est-ce quelque chose que vous comptez garder et pourquoi le garder et que pensez-vous de cela?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui. C'est une bonne question. En fait, je m'inquiète de la stabilité ou de la conservation, c'est un peu comme si vous aviez un peu de volume, mais vous constaterez que les matchs sont assortis d'autres primes sont calculées comme après trois ans, mais sont surtout des volumes à ce sujet, donc jamais. Ce qui compte, c'est que nous n'allions pas payer ce qui est notre classement parce que la voiture vaut le coup avec votre volume et - mais ce genre de problème avec notre comptage parce que nous devons le créer comme à [indiscernable] mais c'est ce que - je veux dire si nous ferions tout notre possible, ce qui voudrait dire que nous inciterions les gens à faire abstraction de ce manque de confiance en notre produit et qu'ils pourraient - ils pourraient être moins conservateurs en tant que tels. Donc, même si c'est théorique et que cela n'a pas d'importance, c'est simplement là pour donner confiance aux clients. Oui, alors je pense que nous allons probablement le conserver même si cela rend notre [indiscernable] financière.
Donc, je pense que c'est vraiment important, parce que nous recevons des critiques à propos des PCGR par rapport aux non-PCGR. Il en est ainsi lorsque nous produisons des non PCGR, essayons de tromper les gens et pensons donc que quelque chose est meilleur que ce qu'il est. Mais en réalité, ce n'est pas vrai, je ne pense pas - je pense que la façon dont les règles comptables fonctionnent actuellement ne donne pas une image correcte, nous essayons de donner une image plus correcte des éléments non conformes aux PCGR, et non une image moins correcte. Et comme nous le faisons de notre marge brute, PCGR et non PCGR étaient fondamentalement les mêmes.
Ainsi, lorsque nous recherchons un produit, la différence entre les PCGR et les PCGR non conformes aux PCGR est juste - il en ressort que deux choses, cette garantie de valeur résiduelle, où nous - comme nous venons de le dire, cela a bougé. Mais à cause de l'indiscernable, nous devons comptabiliser les revenus au fil du temps, même si nous avons immédiatement eu l'argent. Ainsi, nos flux de trésorerie - non conformes aux PCGR, après la représentation de ces flux de trésorerie - ressemblent à ce qui compte vraiment.
Et oui, donc et même dans les non-PCGR, nous ne le faisons pas - pour les contrats de location que nous faisons à l'interne, ils ne sont même pas couverts par des non-PCGR.
JB Straubel - Chief Technical OfficerEt nous n'avons pas reçu la totalité de l'argent à l'avance. Donc, cela correspond à notre flux de trésorerie.
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionExactement, flux de trésorerie précisément financés.
JB Straubel - Chief Technical OfficerDroit, alors que dans une autre société automobile, au moment où ils vendent la voiture à un concessionnaire, nous entendons par revenu reconnaissable, mais même si l’entité de financement peut louer cette voiture et qu’elle ne dispose donc pas des flux de trésorerie nécessaires, mais ils ont un revenu GAAP. Donc, dans un certain sens, nos revenus non conformes aux PCGR sont assez nets au milieu de [indiscernables] avec nos flux de trésorerie.
Elon Musk - Président du conseil, architecte des produits et chef de la directionOui, c'est vraiment important, car nous tenons à souligner un point, car nous pourrions peut-être exagérer nos revenus par rapport à la manière dont les autres constructeurs automobiles pourraient représenter les revenus.. Et ce que Deepak vient d’ajouter est un bon point. Ce que feront les autres constructeurs automobiles, c’est qu’ils vendront les véhicules aux groupes de concessionnaires, mais qu’ils ne se relèveront pas et ne loueront pas ces mêmes véhicules. Donc, ils l'envoient dans la laverie automatique, c'est essentiellement ce qu'ils font.
Dans notre cas, puisque nous ne l'envoyons pas dans une laverie automatique, c'est beaucoup, en fait, plus correct. Parce que si nous louons un bail, tout est interne et nous n'essayons pas de le dépenser en passant par une tierce partie où le risque est toujours assumé par le constructeur automobile.
Alors oui, et même ensuite, si les baux que nous faisons nous-mêmes, nous pouvons titriser ces baux quand bon nous semble. Nous pouvons donc prendre ces baux, les financer et les inscrire à un programme de titrisation ou obtenir un prêt d’entrepôt pour récupérer le capital. La raison pour laquelle nous utilisons notre capital existant est fondamentalement de bon sens, car son solde bancaire est légèrement supérieur à 0, 1% ou pratiquement nul, moins le taux d’inflation. Il est donc plus logique pour nous de mettre ce capital au service des contrats de location à la consommation, soit actuellement entre 2% et 3%, mais si nous voulons récupérer ce capital, nous pouvons le faire par la titrisation du solde d'entrepôt. Oui.
JB Straubel - Directeur technique, merci de répondre à mes questions.
Deepak Ahuja - Directeur financier, Oui, les finances sont meilleures qu'il n'y paraît, pas plus que cela n'est vraiment un point clé.
Opérateur
Je vous remercie. Notre prochaine question vient de Brian Johnson avec Barclays. Votre ligne est ouverte.
Brian Johnson - Barclaysoui, bonsoir. Je voulais explorer un peu la trajectoire de CapEx et d’Opex. Vous avez donné des indications pour l’année prochaine, mais comme nous avons tendance à penser à la Gigafactory et au modèle obtenu lors du lancement de la génération 3, comment voyez-vous ces tendances au cours des prochaines années?
JB Straubel - Directeur technique en chefNous allons dépenser des sommes énormes en CapEx. Je veux dire pour une bonne raison et avec le bon retour sur investissement. Et il est important de ne pas regarder CapEx et l'isolation, car de cette façon, les CapEx sont manifestement motivés par le souci de générer un important flux de revenus futurs. Mais je pense en quelque sorte en dessous. Si vous voyez si vous écrivez aux hypothèses, je souligne que celles-ci ne sont que certaines hypothèses. Je ne dis pas que sont vraies ou qu'elles se produiront, mais je dis simplement qu'elles se produisent, personnellement, comme [indiscernable] j'ai perdu quelque chose, je veux dire si vous prenez les revenus de cette année autour de 6 milliards de dollars où il y a environ - et si nous parvenons à maintenir un taux de croissance [indiscernable] pendant dix ans, à réaliser un chiffre d’affaires rentable de 10% et à atteindre 20 EP, notre capitalisation boursière serait sensiblement la même que celle des pommes aujourd’hui. Maintenant, cela va demander un peu - une commande de 700 millions de dollars. De toute évidence, obtenir le rouleau acquiert un important CapEx.
Mais j'espère que nous pourrons faire cela sans aucune dilution significative pour la société. Alors peut-être une dilution mineure, mais rien de grave.
Brian Johnson - BarclaysEt, qu'en est-il des dépenses d'exploitation et avez-vous une cible pour les marges déclarées par opposition à une sorte de réflexion sur vos remarques lors de la deuxième conférence de presse à [indiscernable] où seraient les marges si vous arrêtez de croître? Existe-t-il une différence entre les marges sur la base non PCGR que nous verrions réellement et sur ce qu'elles seraient si vous ne faisiez pas ce type d'investissement?
Deepak Ahuja - Directeur financier Vous parlez de marge bénéficiaire plutôt que de marge brute?
Brian Johnson - BarclaysYeah, yes, la marge opérationnelle.
Deepak Ahuja - Directeur financier, Ouais, je veux dire, nous pourrions facilement atteindre 10%, 15%. Je suppose que si nous - disons entre 10% et 15%, car je me souviens des marges brutes que cette année sera probablement, et d’ici la fin de l’année, d’environ 30%. Ensuite, si 20 de ces points sont liés aux coûts fixes et à la R & D, ce n’est pas le cas et ensuite comme si c’était la rentabilité de la croissance. Et nous nous attendons à être rentables non conformes aux PCGR.
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionEt nous sommes rentables non conformes aux PCGR depuis 2015 et 2014.
Deepak Ahuja - Directeur financier Oui Oui, je tiens à souligner que cela ne signifie pas que les deux sont rentables, mais réellement rentables. Il est difficile de répondre à la question, Brian, de séparer OpEx de la société à croissance rapide comme Tesla et de l’état stable. Nous voulons clairement investir dans l’avenir, mais nous voulons le faire efficacement et nous allons nous concentrer sur notre efficacité. notre OpEx fondamentalement cette année.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionC'est un élément clé. Le calcul simple des effectifs exige cela, je veux dire, nous sommes fondamentalement inférieurs à 10 000 personnes et à environ 55 000 voitures cette année. Si nous n'améliorons pas notre productivité par personne, nous aurions besoin de 100 000 personnes pour atteindre 0, 5 million de voitures par an. Nous ne sommes pas sûrs de vraiment nous garer. Il est donc clair qu'il faut améliorer considérablement la productivité, n'est-ce pas?
Brian Johnson - BarclaysRight, et quand vous avez dit que 10% était de 10% pour atteindre les millions de voitures ciblées dont vous avez parlé en 2025, ou bien 10% lorsque vous atteignez la cible de millions de voitures?
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionOui, je pense qu'il est important de pouvoir maintenir des conditions telles que la rentabilité, malgré une forte croissance. Pouvez-vous simplement dépenser de l'argent, c'est comme une sorte de capital que de dépenser de l'argent que je reçois ma commande là-bas et qu'ils peuvent toujours dépenser là-haut?
JB Straubel - Directeur technique en chefJe pense pour nous que nous sommes une société de plate-forme de véhicule unique à ce stade car nos dépenses d'ingénierie ont leurs hauts et leurs bas. Cela aura donc un impact, car notre croissance deviendra un portefeuille de plates-formes de véhicules, même avec une croissance [indiscernable], nous pouvons obtenir une très bonne marge opérationnelle.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui, c'est un peu comme prévu, comme je l'ai mentionné plus tard, mais il y a une expansion massive de l'infrastructure, comme la mise en place de centres de service dans le monde entier. Je veux dire créer notre omniprésent Supercharger réseau dans le monde entier, dans tous ces pays, avec des coutumes et des éléments uniques pour chaque pays. Nous augmentons massivement ce type de portée et d’échelles de Tesla afin de jeter les bases de la croissance future.
Brian Johnson - BarclaysOkay, génial. Et juste la dernière question plus pour Deepak. Quand les dépenses en capital ralentissent-elles l'amortissement et la marge brute, quels types de délais pour la durée de vie des dépenses en capital amortissables, supposez-vous des choses comme Gigafactory, le forage en usine [ph] et la sous-usine.
Deepak Ahuja - Directeur financier: Répondez à votre première question lorsque les actifs sont utilisés pour la production et la distribution des coûts lorsque l'amortissement commence. Une grande partie de nos dépenses est consacrée à l'extension de la capacité de production et au déploiement du modèle X. Les actifs dans lesquels l'amortissement des voitures et du modèle X commenceront à produire les actifs de Gigafactory seront amortis lorsque nous commencerons à produire des cellules utilisées pour la production et la croissance de nos revenus.
Et la durée de vie de l’amortissement dépend du type d’actif, il peut varier de cinq ans pour un réglage à plus long terme si son équipement et ses installations pourraient durer 30 ans. Et nous suivons strictement les principes généralement acceptés au cours de notre vie utile prévue pour arriver à ces dépenses.
Brian Johnson - BarclaysOkay, très bien, d'accord, merci.
Opérateur
Je vous remercie. Notre prochaine question vient d'Adam Jonas avec Morgan Stanley. Votre ligne est ouverte.
Adam Jonas - Morgan StanleyBonne soirée à tous. Premier facteur en Chine, avez-vous des inquiétudes quant à votre capacité à présumer des affaires en Chine en termes de protection de vos intérêts? Ce que je veux dire, c'est que si vous regardez les fabricants allemands, ils ne semblent pas avoir de problèmes. Structures 50/50 JV ou des partenaires locaux peu et ne pas avoir le contrôle sur la vente aux franchiseurs. Pouvez-vous - êtes-vous sûr que ces termes vous permettent de faire des affaires en Chine?
Deepak Ahuja - Directeur financier - Eh bien, je pense que nous allons certainement - vouloir avoir une fabrication locale pour un modèle comme la R & D à l'avenir en Chine. Ne va pas rendre [indiscernable] à long terme le fait de détenir un grand nombre de voitures en Californie et d’envoyer en Chine. Mais à l’heure actuelle, nous n’en sommes qu’aux premiers stades. Il est donc difficile de dire exactement ce qui se passera dans le futur. Nos objectifs à court terme pour la Chine, c’est de construire notre service dans l’infrastructure Supercharger et juste aux éléments fondamentaux de base là-bas, mais nous n'allons pas nous donner, car nous n'allons pas - nous ne nous donnerons nulle part dans le monde. Donc, nos activités en Chine sont actuellement détenues par Tesla et dépendent en quelque sorte de l'évolution du paysage. Nous sommes ici en Chine à long terme et de la manière dont une entreprise commune devrait être vendue.
Adam Jonas - Morgan StanleyOkay, Elon seulement sur les brevets, dans huit mois, depuis que nous avons ouvert les brevets que les concurrents peuvent utiliser, des preneurs de toute technologie importante? Je ne suis au courant d'aucun de ceux qui ont été surpris ou qui ont été plus nombreux, et est-ce seulement une fonction de l'orgueil et de la fierté, vos concurrents ou leur manque de capacités intellectuelles ou de logiciels? profondeur d'ingénierie pour genre de contextualiser ce que vous avez à offrir.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionJe suis certain qu'il y en aura et que les fabricants sont en train de remercier notre brevet. Mais n'oubliez pas que ce vélo, à partir duquel vous pouvez utiliser la propriété intellectuelle, vous avez en quelque sorte le design [indiscernable], ce design va avoir, vous avez l'ingénierie de détail et le design, vous avez deux choses à sortir et puis vous doit aller à la production. Il est donc probable que la première fois que vous voyez des entreprises utilisant notre propriété intellectuelle, trois ans après l'annonce.
Adam Jonas - Morgan StanleyOkay. Et puis finalement, Elon vient de mentionner, je pense, d’énormes quantités de - sommes perçues sur CapEx. Les entreprises qui ont généralement ce type d’ambition en matière de dépenses à ce stade de la croissance ont également une relation assez développée entre les marchés des capitaux pour aider à financer cette croissance, et vous-même et votre entreprise a été, je pense, assez réussie. N'importe quelle heuristique, vous pouvez nous laisser comme les gens envisagent plus de dépenser de l'argent avec le besoin de financer de grandes choses et de grands projets qui finiront par rapporter. Mais n’importe quel type de niveau de liquidité minimum [indiscernable] mis en place ou le genre de choses que vous envisageriez de déterminer pour décider si vous devez ou non recharger le réservoir de capital? Merci.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionNous n'avons pas de projet de collecte de fonds pour le moment. Et je pense que nous pouvons atteindre ce genre de niveau fou dont j'ai parlé plus tôt avec une solution vraiment minimale. Ce sera vraiment beaucoup plus que le montant qui proviendrait des flux de trésorerie d'exploitation. Donc, oui, je me sens généralement assez bien avec le produit - les gains atteignent ce niveau avec une solution modérée mineure à modérée. Je pense que [indiscernable] et je ne dis pas que nous n’avons vraiment aucun plan pour le moment. Il est naturel que, plus tôt auparavant, il ne reste plus qu'à disposer d'une plus grande réserve de liquidités, au cas où il y aurait un ralentissement important de l'économie ou quelque chose du genre.
Adam Jonas - Morgan StanleyMerci beaucoup.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOkay.
Opérateur
Merci, notre prochaine question vient de John Lovallo de Bank of America. Votre ligne est ouverte.
John Lovallo - Les gars de la Bank of America Merrill LynchHey, merci d'avoir pris l'appel. La première question est que le cash print continue d’être assez agressif ici. La question est donc de savoir si la demande est forte, comme vous le dites, est-ce que cette utilisation est utilisée du côté de l'offre, pourquoi ne pas augmenter les prix dans toutes les régions jusqu'à ce que celles-ci compensent les vents contraires. Et puis la raison pour laquelle je vous pose la question est la suivante: si la demande est supérieure à votre capacité, les livraisons ne seront pas pénalisées, elles devraient également bénéficier aux flux de trésorerie et aux investisseurs, tout en préservant la valeur résiduelle de vos propriétaires actuels. Donc, cela ressemble à un gagnant-gagnant tout autour, alors pourriez-vous répondre à cela s'il vous plaît?
JB Straubel - Directeur technique en chefBien, je ne pensais pas vraiment que notre voiture était chère telle quelle. Ce n'est vraiment pas une voiture bon marché. Pour un grand nombre de nos clients, c'est la voiture la plus chère jamais embarquée. Et je ne pensais pas qu'ils pouvaient acheter une voiture qui coûtait 100 000 dollars. Donc, je suis réticent à augmenter ce prix. Et alors que nous commençons à nous heurter à des limites fondamentales d’abordabilité. En l'état actuel des choses, nous nous attendons à avoir un flux de trésorerie positif important et à un semestre en baisse.
Donc oui, je veux dire, il y aura une sorte de dette à court terme qui sera claire et assez positive à la fin de l'année, en ce qui concerne 2016 encore plus.
Deepak Ahuja - Directeur financier et je pense que cela est complètement lié à un lancement majeur de produit dans l'industrie automobile. Vous devez donc investir dans CapEx pour la capacité de fabrication, puis les flux de trésorerie sont générés lorsque vous lancez.
JB Straubel - Directeur technique en chefOui.
John Lovallo - Merrill Lynch de la Bank of America - Justement, précisez ce que vous dites en voyant que votre cash-flow sera positif d’ici la fin de l’année, c’est plus rapide, le capEx?
Deepak Ahuja - Directeur financier - C’est notre - oui, c’est une attente et je pense que nous devons nous concentrer sur le droit à long terme, c’est la question à court terme de la synchronisation entre le capital investi et les revenus.
JB Straubel - Directeur technique, mais oui, mais pour répondre à votre question, même en dépit d'importants investissements en capital, nous prévoyons des flux de trésorerie positifs au quatrième trimestre.
John Lovallo - Bank of America Merrill Lynch Au 4ème trimestre? D'accord.
JB Straubel - Directeur technique en chefJe veux dire, cela se produira quelque part vers la fin du troisième trimestre, mais cela se reflétera plus clairement au quatrième trimestre.
Deepak Ahuja - Directeur financier et lié à la production en série du modèle X.
JB Straubel - Directeur technique en chefOui, exactement, nous devons obtenir le modèle X. Cela pourrait donner - nous avons en quelque sorte un CapEx lié au modèle X.
John Lovallo - Merrill LynchYes de la Bank of America.
JB Straubel - Directeur technique principalNous avons investi dans de nombreux projets qui, en réalité, correspondent mieux au volume 3, de sorte que la modernisation de l’atelier de peinture s’élève à un milliard de dollars et doit pouvoir traiter 10 000 voitures par semaine.
John Lovallo - Merrill Lynch de Bank of America, merci. Et ensuite, la question suivante est la suivante: il y a eu beaucoup de discussions sur les problèmes de transmission persistante et nous avons entendu tout ce que différents clients ont à dire de différents clients, qu'il s'agisse de ronronnements persistants ou de pannes complètes. La question est donc de savoir à quel point le problème de la transmission est omniprésent. Quel est le coût pour remplacer une transmission? Et j'ai été un peu surpris de voir que les réserves de garantie ne seraient pas augmentées d'un trimestre à l'autre?
JB Straubel - Directeur technique en chefOui. Je pense qu'il y a beaucoup de bruit sur les forums. Ce n’est pas aussi grave que les gens le pensent, à supposer que la plupart des gens n’aient connu aucun problème de transmission. Il y a eu une période, il y a environ un an, il y a environ un mois ou deux, nous nous attaquons aux mauvaises herbes, mais l'application de la Grèce sur la cannelure du moteur était incorrecte. Et cela a provoqué la sortie des cannelures et la bande de cannelure sur l'unité d'entraînement sur le moteur. Donc, cela a particulièrement touché [indiscernable] et, malheureusement, cela coïncide avec un - quand tout un lot de voitures est parti pour rien. Donc, malheureusement - touché de manière disproportionnée les clients de la région. Nous avons pris beaucoup de peine à aborder. Il s’agit essentiellement de [indiscernable], il vous suffit de mettre une unité d’entraînement complète et des incitatifs pour obtenir [indiscernable] le lieu où nous avons remplacé la lettre et…
JB Straubel - Directeur technique en chefEt peut-être JB, à la question des réserves de garantie, nous avons beaucoup amélioré l'efficacité de la réparation de l'unité de transmission. Donc, il peut être échangé pour un client donné, mais il n'est pas mis à la corbeille, il est réparé. Et les éléments à réparer sont de plus en plus étroits et nous les ciblons vraiment directement, même le rotor peut être réparé à ce stade.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui. Et il y avait une horloge différentielle qui causait un différentiel qui peut en réalité être corrigé avec une partition à deux extrémités du centre de services. Nous avons donc été en mesure de déterminer le centre de service qui a été résolu pour résoudre ce problème même [indiscernable].
JB Straubel - Directeur technique en chefOkay. Bien entendu, toutes les nouvelles unités construites aujourd'hui reçoivent toutes ces images que vous connaissez de manière proactive - au fur et à mesure que vous les apprenez, les nouveaux produits ont été améliorés.
John Lovallo - Bank of America Merrill LynchC'est utile. Enfin, Elon, je voudrais juste vous poser une question à propos de votre commentaire selon lequel la rentabilité des PCGR ne sera atteinte qu’en 2029. Je sais que vous dites que les méthodes non conformes aux PCGR, la manière d’y réfléchir, et je ne suis pas en désaccord avec cela. Ici, mais ce que je suggère, c’est que s’il n’ya pas de rentabilité conforme aux PCGR avant 2020 et que nous passons en quelque sorte du nombre consenti non conforme aux PCGR de The Streets à un chiffre conforme aux PCGR, en rajoutant une composition d’actions, puis des intérêts non en numéraire. dépense et faire une hypothèse sur la location. Mon estimation suggère que les estimations de The Street sont de 30% à 60% trop élevées car la composante GAAP de ce nombre non-GAAP devra être éliminée. Donc, si vous pouvez simplement m'aider à réfléchir si ce calcul est incorrect et, plus important encore, quel est le chemin à la rentabilité de la Tesla?
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la direction Bien sûr, je pense que les gens [indiscernable] parce qu'on m'a demandé, quand Tesla aurait une rentabilité conforme aux PCGR pour l'ensemble de l'année et, en quelque sorte, mais en quelque sorte - des conseils bancaires résiduels ou ne continuons-nous pas cela parce que la moitié des voitures sont financées, n'est-ce pas? Donc, cela coûte essentiellement des revenus et se produit dans de nombreux cas.
John Lovallo - Merrill Lynch de la Bank of America également.
Elon Musk - président du conseil, architecte des produits et chef de la direction, puis de la location, c’est-à-dire si la location est garantie à 100% par la moitié des voitures, ce qui a un effet considérable sur la reconnaissance des revenus. Donc, puis trimestre essentiellement toute l'année. Donc, je pense que je veux dire que c'est comme - probablement 2020, c'est l'année complète et ce sont les PCGR. Cela signifie en fait que, comme Tesla, les flux de trésorerie disponibles sont incroyables en 2020 et qu’ils peuvent submerger même les éléments non conformes aux PCGR. Donc, je pense que les gens ne comprennent pas que c'était une déclaration extrêmement optimiste et non pessimiste.
John Lovallo - Merrill Lynch de la Bank of America, merci les gars.
Opérateur
Notre prochaine question vient du Ben Kallo avec Robert W. Baird. Votre ligne est ouverte.
Ben Kallo - Robert W. BairdHi, merci d'avoir répondu à ma question. Quelques types différents, tout d’abord un niveau inférieur pour le X et le moment où vous pourriez parler, je sais que vous répétez les livraisons au 3ème trimestre et juste votre niveau de confiance autour de cela, puis peut-être une des questions que nous avons. Si nous étendons cela à la génération 3 et à votre calendrier 2017, pouvez-vous simplement parler du travail formidable que vous faites là-bas et du degré de confiance que vous vous attachez à ce calendrier?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui, c'est une critique juste. En fait, je pense que cela ressemble à ce paradoxe, comme si nous en étions à mi-chemin. Vraiment, la conception en X est terminée. Il s’agit donc simplement de la véritable chaîne logistique. Et ensuite, en nous assurant que nous faisons la montée en puissance sur X, mais la qualité est excellente, cela ne semble pas être une bonne chose, nous voulons évidemment nous assurer de vivre une expérience vraiment formidable, nous ne voulons pas les avoir. de problèmes ou de problème. Donc, je veux dire, ce sont vraiment des chaînes d'approvisionnement [indiscernables]. Donc, et nous essayons de faire en sorte que cela aille aussi vite que possible. Nous sommes donc très confiants de pouvoir livrer les voitures de nos clients cet été et de leur permettre d’atteindre un volume important au quatrième trimestre.
Maintenant, en ce qui concerne le modèle 3, nous n'utilisons certainement pas cela, le X pour appliquer le modèle 3 et nous sommes vraiment très conscients de cela et je veux dire qu'il y a des choses que nous pourrions réaliser avec la plateforme du modèle 3. aventures mais cela comporte des risques. Donc, ce que nous allons faire, c’est que nous allons avoir quelque chose qui va faire que ce sera une voiture incroyable, mais s’il n’y aura pas la version la plus aventureuse du Modèle 3 pour commencer, nous aurons alors la plus en quelque sorte - la version la plus différente du modèle 3, sur la plate-forme modèle 3 qui suit la version initiale, afin que nous puissions rester sur la bonne voie pour le modèle 3.
Nous sommes assez aventureux avec le X et nous ne voulons pas - nous ne voulons pas être [indiscernables] Gigafactory et tout doit avoir ça à l'heure, nous ne le faisons pas - nous n'allons pas devenir super fous avec la conception de la version initiale de 3. Je suis donc confiant que nous pourrons y arriver au second semestre de 2017.
Ben Kallo - Robert W. BairdGreat.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction Tant que nous nous en tenons à ces principes.
Ben Kallo - Robert W. BairdGreat. Et question sur l'innovation et la publication de nouvelles fonctionnalités, qu'avez-vous appris du moteur à deux moteurs en ce qui concerne le calendrier des nouvelles versions, l'impact sur la demande et la manière dont vous le réalisez? Je sais que vous innovez constamment sur la voiture, mais cela perturbe-t-il la demande et comment le faites-vous spécifiquement pendant les années modèles, de grandes avancées.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction C'est un problème avec lequel nous luttons. C'est vraiment délicat parce que - nous avons essentiellement une voiture avec une variation. Ce serait beaucoup plus facile si nous avions différentes voitures. Il est difficile pour nous d’annoncer à l’avance qu’il y aura une nouvelle version de la voiture, car nous craignons alors de commencer les ventes à mi-parcours. Beaucoup de gens attendent pour voir ce que c'est. Donc, c'est une chose vraiment délicate et puis nous aussi, il est difficile de prévoir la demande exacte depuis [indiscernable] de la voiture. Nous devons vraiment deviner. Combien de personnes veulent être [indiscernables], nous n'en avons aucune idée. Il s'avère beaucoup, vraiment beaucoup. Là-bas, nous avons trop de demandes d'indiscernable et nous devons maintenant prouver que faire ainsi, et combien de personnes choisiront la prochaine génération, car il en ressort également beaucoup. Donc, nous ne pouvions pas rendre [indiscernable]. Donc [indiscernable] à ce sujet dans le futur. Mais oui.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionJe pense qu'une chose à laquelle nous visons est de nous assurer que nous sommes vraiment prêts à répondre à la demande de production avec un pourcentage de mélange beaucoup plus élevé lorsque nous avons quelque chose de nouveau, d'innovant ou de nouveau. nouvelle fonctionnalité innovante. Et c’est certainement une leçon que nous avons apprise.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction Oui, d'accord.
Ben Kallo - Robert W. BairdEt mon dernier concerne le secteur du stockage. Pouvez-vous nous parler des développements dans ce domaine? Nous avons entendu des sociétés de services publics qui cherchaient notre solution de rechange aux produits de grande taille que vous avez mangés à un endroit où vous pouvez commencer à être sur ces demandes de propositions et à entrer dans ces demandes de propositions. Donnez-nous simplement une mise à jour et merci.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction [Indiscernible].
Ben Kallo - Robert W. Baird Oui, [indiscernable].
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui, nous recevons déjà beaucoup d'appels d'offres.
JB Straubel - Directeur technique en chefJe ne veux pas entrer dans les détails mineurs, mais vous avez raison. Bien sûr, il y a beaucoup d'intérêt et de nombreux utilitaires travaillent dans cet espace. Et nous parlons à presque tous. Nous en sommes au début du processus et bon nombre de ces projets sont très avancés, car le cycle d'approvisionnement proche des services publics est si long. Mais c’est une activité qui retient de plus en plus notre attention.
Oui, nous allons le faire - nous allons dévoiler très bientôt une partie de la batterie grand public Tesla qui sera destinée à votre usage personnel et à celui des particuliers ou des entreprises. Nous devons concevoir et la production devrait débuter dans environ six mois environ. Nous devrons probablement attendre que le produit soit utilisé dans les deux ou trois prochains mois. C'est vraiment super. Je suis vraiment excité à ce sujet.
Ben Kallo - Robert W. BairdMerci les gars.
Opérateur
Notre prochaine question vient de Ryan Brinkman avec JP Morgan. Votre ligne est ouverte.
Ryan Brinkman - JP MorganHi, merci d'avoir répondu à ma question. Pouvez-vous nous donner une idée de ce que vous pensez que votre marge brute aurait été de ce trimestre sans les 1 400 livraisons qui ont été poussées dans le premier trimestre?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionActuellement [indiscernable], le côté actuel est très varié: nous avons accéléré les expéditions. Pourriez faire ces chiffres, nous avions tous les temps, une expédition massive de produits X. Et puis l'année suivait aussi. Si cela s’est produit, j’entends décembre avec une moyenne de 28% et peut-être…
Ryan Brinkman - JP MorganOkay, c'est utile. Et dernière question, car y a-t-il une couverture supplémentaire que vous pouvez nous donner sur la cadence des ventes et de la production en 2015 - au-delà d'une. Je suis curieux de savoir pourquoi on s'attend à ce que les livraisons soient stables au premier trimestre par rapport au quatrième trimestre, sachant qu'elles devraient bénéficier de la poussée de ces livraisons de vacances et que ma production devrait baisser séquentiellement, compte tenu du fait que l'année entière va tellement augmenter au-delà du 1Q, que pouvez-vous nous dire en termes de moment où vous vous attendez à ce qu'une inflexion implicite se produise au-dessus de 2Q ou 3Q, quel en est le catalyseur, qu'il s'agisse d'une nouvelle augmentation de capacité ou du Modèle X ou quelque chose du genre? Merci.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui. Et puis, le fait d’investir potentiellement 28% est que 28% excluent ce crédit. Donc, si vous ajoutiez ce crédit et cette échelle supérieure dépasserait 29% ou 30% ou quelque chose du genre. Donc oui, en ce qui concerne la production du quatrième trimestre au premier trimestre étant relativement stable, il y a deux raisons pour lesquelles, en fait, il y a deux ou trois semaines de production au premier trimestre par rapport au quatrième trimestre. La première est que nous devons donner - nous devons certainement donner aux gens la première semaine de janvier, également parce que cela a fonctionné à Noël et le jour de l'An a été un grand nombre de cas pour Thanksgiving. Alors, ils font juste la pause. Nous ne sommes pas revenus la première semaine de janvier. De plus, votre franchise sortira très bien et comptera une semaine de production de moins au premier trimestre. Donc, ça fait essentiellement deux semaines.
Et puis, au premier trimestre, nous nous sommes concentrés sur l’amélioration de la productivité et la préparation d’un volume plus important le reste de l’année. Mais évidemment, si nous faisons le calcul, cela ne signifie pas qu’il y aura une très grande échelle à mesure que vous avancez vers l’année.
Deepak Ahuja - Directeur financier - Et comme nous avions plus de 10 000 commandes, ce n'est pas un problème de demande. Nous fournissons ce nombre, nous obtenons beaucoup de coûts et de transit, car nous ajustons à nouveau notre combinaison de livraisons mondiales..
Ryan Brinkman - JP MorganOkay, d'accord.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction Un grand nombre de milliers de transits contribuent.
Ryan Brinkman - JP MorganMerci.
Opérateur
Notre question suivante vient de Patrick Archambault et Goldman Sachs. Votre ligne est ouverte.
Patrick Archambault - Goldman SachsMerci, bonsoir. Je voulais juste revenir sur quelques-uns de vos commentaires sur le fait que vous êtes moins aventureux pour le parent X - pour le modèle 3, excusez-moi, par rapport au X et pour jouer un peu plus en sécurité. Pouvez-vous simplement nous donner une idée de certaines de ces caractéristiques et caractéristiques que vous avez peut-être envisagées à un moment donné pour la version initiale et éventuellement mises en place pour une mise à niveau ultérieure du modèle.
JB Straubel - Directeur technique, Patrick, nous pouvons vous le dire. Je veux dire - donc oui, c’est - oui, avec X, nous avions la porte Falcon Wing, qui est une première de la porte double à indice de mouillage X, que nous avons appelée porte Falcon Wing. Obtenir ces droits et s’assurer que cela fonctionne vraiment bien et qu’il n’est pas mécanique, c’est une amélioration fondamentale de l’utilité et de l’esthétique des voitures extrêmement difficile. En tant que récent, je serai un fait ceci. Et puis ceci est la deuxième rangée sur le modèle X est comme si c'était une deuxième beauté [indiscernable] de la beauté de la culture, ils sont incroyables. Donc, cette deuxième croissance a été remarquée dans toutes les voitures. Cela aurait pu être plus difficile que la porte. Et il y avait d'autres choses dans le champ supplémentaire, pas encore.
Mais ce programme de conduite unique est vraiment deuxième [indiscernable] et finit par la porte. Dans le modèle 3, nous voulons et je pense que nous voulons être intégrés au volume élevé. Que pour ceux-ci nous perdons la production annuelle. C’est ce qui serait plus logique, mais nous savons que les gens vont adorer. Ça va être et probablement belle et fonctionnelle et incroyable voiture.
Et ensuite, innover davantage dans les directions c sur cette plate-forme avec des itérations futures où nous ne pouvons pas mettre de côté l’horaire et le volume concernés.
Patrick Archambault - Goldman Sachs - Compris, impatients de voir - avez-vous dit quand il y aura une quelconque avancée - en quelque sorte le montrer à n'importe quel salon de l'automobile ou quelque chose de plus du prototype de banc avant le lancement que nous devrait être impatient de?
JB Straubel - Responsable technique en chef - Ensemble de ces caractéristiques différentes que j'ai mentionnées - nous n'allons pas le montrer avant d'être livrées.
Patrick Archambault - Goldman SachsIntéressant, d'accord, d'accord. En revenant un peu en arrière sur la Chine, juste pour les commandes, je comprends que plusieurs problèmes que vous avez décrits ont eu des répercussions sur les livraisons, mais quelle a été l'évolution des commandes en Chine? Surtout maintenant que vous avez fait quelques remplacements, du point de vue de la gestion, vous semblez être en train de mettre en œuvre une solution pour résoudre certains problèmes, qu'ils soient justifiés ou non? Comment avez-vous vu le type de carnet de commandes de Model S suivre, pré-afficher et publier ces problèmes?
JB Straubel - Chief Technical OfficerWell, - n’a été chargé que pour une courte période, mais - la tendance est déjà possible. Donc, je pense - ce que nous avons dit améliorer chaque semaine. Et ce sont certaines choses élémentaires qui nous manquaient auparavant, telles que les cartes et les directions. N'avaient pas de cartes et de directions en Chine, ce qui était très important. Alors maintenant, et nous n'aimons pas ce que nous aurons bientôt, nous avons donc beaucoup de fonctionnalités qui ne font que sortir de leur prix de logiciel, mais c'est très utile. Alors oui, la tendance est positive. Je n'ai pas de grandes préoccupations à ce sujet pour le moment.
Deepak Ahuja - Directeur financier, je veux dire qu'il a été rapporté par certains que des trimestres avaient commencé à se situer aux alentours du centième jour - et que, de toute évidence, ils affichent un assez bon taux de rendement annuel. de magnitude que vous êtes à la tendance et que vous pouvez revenir à court terme?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionLe problème l'année dernière est que nous avons eu tout un tas de spéculateurs qui essayaient essentiellement d'acheter des versions des voitures et nous les vendions à un prix élevé, ce qui est [indiscernable]. Donc, cela a donné comme - je pense, un plus grand sens de la demande au début, ce n'était pas réel.
Patrick Archambault - Goldman SachsOui.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionJe ne pense pas que nous ayons été retardés à aucun moment.
Patrick Archambault - Goldman SachsOui.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionIl semblerait que plus de 50 000 voitures livrées en Chine demandent un prêt à un taux annualisé. Je ne sais pas.
Patrick Archambault - Goldman SachsOkay, sa couleur est cependant utile. La dernière pour moi n’est qu’une clarification comptable. Je pense que dans l'une des pages, vous parlez de crédit-bail direct, qui a un impact, je suppose, sur la réduction de la rentabilité des PCGR non conformes aux PCGR. Je pense que nous comprenons pourquoi cela réduit la rentabilité selon les PCGR. Nous avons en fait beaucoup abordé cette question dans cet appel, mais je me demandais simplement si cela n’était pas conforme aux PCGR.
Elon Musk - Président du conseil, architecte des produits et chef de la directionOui, parce que nous volons le titre entier de la voiture et que nous n'avons pas collecté tout l'argent sur la voiture. Nous ne reconnaissons donc pas ces voitures louées par camion, même dans notre situation financière non conforme aux PCGR.
Patrick Archambault - Goldman Sachs incompris. D'accord. Merci beaucoup les gars.
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionOui, mais comme je l'ai dit, nous pouvons toujours libérer cet argent en titrisant nos contrats de location internes et / ou en obtenant simplement une facilité de prêt d'entrepôt. Donc c'est spécifique. Oui, le prix de nos revenus réels est en réalité plus élevé que nos revenus non conformes aux PCGR, en raison des contrats de location internes.
Patrick Archambault - Goldman Sachs D'accord génial. Merci beaucoup les gars.
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionEt je veux dire que les véhicules livrés aux clients sont vraiment les indicateurs clés sur lesquels je me concentre. Nous ne fournissons pas aux gens une voiture moins que payée pour cela. Payer pour quelque chose et le prix moyen d'une voiture est assez évident, donc c'est vraiment le chiffre clé.
Patrick Archambault - Goldman SachsOkay. Je vous remercie.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui.
Opérateur
La prochaine question vient de Rod Lache de Deutsche Bank. Votre ligne est ouverte.
Rod Lache - Deutsche BankHi, tout le monde. Je m'excuse si cela a été répondu. J'aurais quelques problèmes de téléphone ici, mais j'espérais que vous seriez en mesure de nous aider avec ce que vous considérez comme le taux de progression des ventes pour la Model S actuellement et pour le pont des 55 000. Devrions-nous examiner les 40 000 livraisons ou peut-être 46 000 si vous annualisez ce que vous avez fait et ajoutez le modèle D retardé? S'agit-il d'un taux d'exécution, et pour passer ensuite à 55 000, où est la Chine maintenant? De quoi a-t-il besoin et que comptez-vous réellement pour le modèle X cette année?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui. Donc, en fait, même si nos ventes en Chine ont été nulles cette année. Je suis tellement confiant que nous pourrions faire les 55 000 voitures, elles pourraient être nulles. Donc, en ce qui concerne le mélange entre S et X, c'est vraiment délicat, j'aimerais pouvoir vous le dire avec précision, mais cela dépend vraiment de la façon dont la rampe de production se déroule avec le X lorsque nous démarrons cet été. Et même de petits changements dans cette rampe peuvent avoir un effet dramatique sur la production de X.
Rod Lache - Deutsche BankSo, en fait pour l'année civile parce qu'il est en retard.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionExactement.
Rod Lache - Deutsche BankLong terme ne fait aucune différence.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui, exactement. Si nous produisons et je dirais 800 X par semaine, et si - plusieurs semaines, c'est comme plusieurs voitures. C'est donc vraiment - c'est vraiment difficile de se représenter - qu'il est plus facile de décomposer l'année prochaine. En supposant que les gens aiment la voiture, c'est là que l'on commence à voir, oui, je ne sais pas, 40 000, 30 000 ou 40 000 au moins. 50 000 appelons 30 000 à 50 000 X l'année prochaine.
Rod Lache - Deutsche BankOkay. Et jusqu'à présent, comme vous l'avez fait remarquer, vous avez réussi à atteindre tous ces chiffres sans publicité ni marketing.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la direction Et je connais les mentions [ph], je connais les remises.
Rod Lache - Deutsche BankRight, pour obtenir…
Elon Musk - Président du conseil, architecte des produits et chef de la direction Nous n'avons payé personne pour prétendre qu'il aime notre voiture.
Rod Lache - Deutsche BankRight, et…
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionPoint.
Rod Lache - Deutsche BankEt pas de concessionnaire de franchise et vous savez tout ce que vous - les gens ont dit que cela devrait faire, vous avez été capable de vous en passer, mais je suis curieux de savoir quel genre de long terme atteindre les objectifs de volume que vous recherchez cette année et au-delà? Est-ce que tous ceux qui, à votre avis, sont réalisables, tout en évitant le modèle du distributeur franchisé, tout en freinant la publicité et le marketing et tout en augmentant parfois les prix, par exemple, en Europe pour s’ajuster à l’année en cours ou à l’un quelconque de ces obstacles les objectifs de la demande que vous avez et modifieriez-vous la stratégie de quelque manière que ce soit pour atteindre ces chiffres de volume?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionJe pense que nous serons d'accord pour ce qui est de la demande pour cette année. Je veux dire, peut-être que quelque chose changera mais je pense que tout ira bien pour nous nous devrons faire beaucoup de publicité ou [indiscernable] avec les concessionnaires ou quoi que ce soit d'autre cette année et / ou réduire les voitures ou quoi que ce soit d'autre. Je tiens donc à souligner que chaque fois que vous vous sentez comme une célébrité ou une personne importante conduisant une voiture, ils paient tous le prix de détail. Il n'y avait pas de réduction. Nous ne leur avons pas donné une voiture, ils ont acheté une voiture et ils conduisent parce qu'ils croient vraiment en la voiture et non pas parce que quelqu'un les a payés ou qu'ils ont tendance à le faire. Donc crédit ordinaire [indiscernable] voiture. Alors oui, je pense que nous avons une arme secrète du côté de la demande qui va probablement commencer à se déployer plus tard cette année pour la génération de la demande. Nous [indiscernons] ce n'est pas tout à fait nécessaire, cela pourrait être très intéressant, je pourrais travailler contre les concessionnaires.
Rod Lache - Deutsche BankOkay. Et une dernière question que j’avais, vous avez mentionné dans votre lettre que la marge était grevée de moitié par les revenus et de moitié par les facteurs de coût. La partie FX de ceci était assez claire et il y avait un commentaire dans le troisième chiffre d’affaires du pilote automatique, pourriez-vous juste expliquer, peut-être juste un peu préciser ce que vous vouliez réellement dire dans cette description de la variance de marge?
Deepak Ahuja - Directeur financier sur cette tige en particulier, nous avons annoncé plusieurs fonctionnalités que la fonctionnalité ou le matériel du pilote automatique offrira. Ces fonctionnalités, bien que le matériel se trouve dans la voiture, seront activées pour certaines d’entre elles au moyen de versions de logiciel plus tard cette année. Et donc sur la base de l'aspect [indiscernable] des revenus pour la comptabilité, nous devons différer une partie de ces revenus en 2015. Et je pense que c'est aussi simple que cela. Oui.
Rod Lache - Deutsche BankOkay. Cet écart par rapport à l'objectif initial de 28% ou est-ce opposé à la comparaison?
JB Straubel - Directeur technique principal. C’était un avantage, car nous devions en déduire la comptabilité, nous devons en tenir compte, car nous y avons reporté un montant important qui a eu une incidence sur nos coûts bruts. les marges qui auraient été là. C'est comme une moitié de [indiscernable].
Rod Lache - Deutsche BankYes, c'est vrai.
JB Straubel - Directeur technique peut-être que vous devez indiquer 20% [ph] environ.
Rod Lache - Deutsche BankYes.
JB Straubel - Directeur technique principal, mais la majeure partie de ce report sera prise en charge ce trimestre avec la publication du logiciel le mois prochain. Nous devrions ajouter un tas de fonctionnalités supplémentaires à la voiture. Pour le moment, je suis vraiment enthousiasmé par la version du logiciel que nous avons planifiée pour le mois prochain - des fonctionnalités qui vont affecter positivement toute la flotte et, bien entendu, nous ajouterons davantage de capacités de pilotage automatique.
Rod Lache - Deutsche BankCela pourrait être passionnant.
JB Straubel - Chief Technical OfficerOui, vraiment, très bonne version.
Rod Lache - Deutsche BankMerci.
Deepak Ahuja - Directeur financier, Patrick, avant de passer à la question suivante, je voudrais juste faire un contrôle horaire avec Elon, nous abordons notre marché et plusieurs autres intervenants sont en file d'attente.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui, [indiscernable]
Deepak Ahuja - Directeur financierD'accord, Patrick.
Opérateur
Notre prochaine question vient de Dan Galves du Credit Suisse. Votre ligne est ouverte.
Dan Galves - Credit SuisseHi, merci bonsoir. Sorte de question sur les indications de livraison, si vous ajustez cela dans ce véhicule supplémentaire en transit. J'essaie simplement de savoir si vous pensez que c'est votre meilleure estimation de la production de vos cartes pour 2015, car mon impression que, chaque année, environ 1 000 par semaine, vous pourriez produire beaucoup plus que cela. Je commence donc à avoir une idée de - quelle partie de la contrainte de la demande et de la production est contrainte?
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionBien, je veux dire que nous allons essayer de traiter mieux que le nombre 55. Donc, je pense 55 plus, mais nous allons essayer de faire un peu mieux que cela. Mais c’est - cela dépend vraiment de l’allure de la rampe - mais nous nous attendons aussi à ce que nous prenions en compte beaucoup de voitures et de navires…
Dan Galves - Credit SuisseOkay, il y a eu un décalage dans la production et les délais de livraison.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui.
Dan Galves - Credit SuisseEnfin, nous devons tenir compte du fait que le lancement de X peut être perturbé. Par conséquent, si vous examinez le grand nombre de 55 000 ou de choses dont nous devons tenir compte au cours de l'année, ce qui s'est passé.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionOui, ce chiffre de 55 correspond à un chiffre avec lequel nous sommes assez à l'aise avec les livraisons. Ensuite, oui, nous prenons des décisions prudentes afin de nous concentrer sur la productivité ce trimestre, et pas seulement sur l'augmentation de la production., stabilité de la production [indiscernable] pour la croissance future. Et nous essayons juste de savoir comment essayer, la productivité et simplement corriger les éléments fondamentaux. Donc, la décision prudente prise ce trimestre de remercier tout le monde [indiscernable] d’améliorer notre productivité de base. Nous avons un coût dans ces espaces comme [indiscernable]. Notre plan [indiscernable] est assez grand et il est difficile de se garer. Nous devons donc simplement mettre en place ces améliorations de productivité pour pouvoir augmenter nos volumes de production sans une partie de l'effectif actuel.
Dan Galves - Credit SuisseEt cela a beaucoup de sens. Et puis, juste un type de question de conservation de la santé, vous insérez le tableau au début de la lettre aux actionnaires avec une prévision de revenus pour 2015. Y at-il quelque chose dans la vente pour les ventes de reprise pour les ventes de voitures d'occasion? Et avez-vous une idée de ce que sera le type de frein sur la marge brute avec la vente des reprises?
Deepak Ahuja - Directeur financier. Il y a une petite quantité de cela alors que nous entrons dans cette affaire maintenant et notre objectif n'est certainement pas de gagner le même genre d'argent avec nos voitures d'occasion.
JB Straubel - Directeur technique, mais les voitures d'occasion aussi comme la capitale - [indiscernable] vraiment là-bas, allumez les capitales jusqu'à ce que, donc c'est en fait la voiture d'occasion - votre marge est en réalité c'est sur une base de retour sur investissement extrêmement bonne.
Elon Musk - président du conseil, architecte des produits et chef de la directionDroit, mais lorsque les concessionnaires génèrent eux aussi beaucoup plus de marge brute sur les voitures d'occasion que sur les voitures neuves, ce n'est pas notre intention, mais le retour sur investissement est toujours très bon pour nous.
JB Straubel - Directeur technique en chefOui. Mais nous allons évidemment séparer cela pour que nous puissions voir la marge brute des voitures neuves par rapport au service de voitures d'occasion et autres.
Deepak Ahuja - Directeur financier, ceci nous amène à un point positif: comme nous l'avons dit, nous allons montrer nos états des résultats vers la fin de notre lettre aux actionnaires pour 2015, probablement de manière différente, lorsque les revenus de l'automobile et le coût des biens vendus sont réellement des voitures neuves. ventes, puis nous avons des services et d’autres sections de l’état des résultats qui ont toutes ces choses, y compris les reprises et les échanges.
JB Straubel - Directeur technique en chefOui, nous allons en parler. Ainsi, vous pouvez probablement clairement voir ce qu’il ya de nouveau dans la marge brute de Model S lorsque vous vous penchez sur autre chose.
Elon Musk - Président du conseil, architecte de produit et chef de la directionOui, je l'apprécie, merci.
JB Straubel - Chief Technical OfficerD'accord.
Opérateur
Une autre question vient de Trip Chowdhry avec Global Equity Research, votre ligne est ouverte.
Trip Chowdhry - Global Equity ResearchMerci à vous. Deux questions rapides. Nous voyons beaucoup de similitudes entre Apple et Tesla, les deux sociétés - les deux sociétés optent pour la perfection, les performances et le design. Mais nous ne voyons pas Apple fabriquer un iPhone à 30 $. Je me demandais au lieu de me concentrer sur le modèle 3, et nous nous sommes concentrés uniquement sur le modèle S, mais pas sur le meilleur, mais sur l’augmentation de la portée, soit 400 milles, 450 milles, vous avez déjà ce roadster qui est à 400 miles maintenant? Je pense que cela rendrait [indiscernable].
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionIl y a en quelque sorte des milles 360, mais près de 400 milles, oui, nous avons la mise à niveau. Capable de faire n'importe quel centre de soins que oui. Et donc, oui, je veux dire que [indiscernable] a toujours été d'accélérer l'avènement du transport durable et de rendre les voitures électriques très rapides, alors que tel n'est pas leur cas. Pour ce faire, nous devons fabriquer beaucoup de voitures et les rendre beaucoup plus abordables que les estimations actuelles. Même le modèle 3 est une sorte de voiture premium sur le marché de masse. Ce n'est pas - encore une prime, mais sa prime de marché de masse est que 35K, ce n'est pas, oui, que la taille moyenne au comptant.
JB Straubel - Directeur technique principalOui, je pense que ce n'est pas non plus une décision / une décision. Nous continuerons sans aucun doute à améliorer S et X et à améliorer cette plate-forme au même titre qu'un déploiement technologique. Nous allons donc dans ces deux directions.
Trip Chowdhry - Global Equity ResearchPerfect, merci.
Opérateur
Notre prochaine question vient d’Andrew Fung, de l’ÉLCV. Votre ligne est ouverte.
Andrew Fung - CLSAThanks d'avoir répondu à ma question. Donc, Gigafactory étant donné que nous réalisons de bons progrès en termes de construction, pourriez-vous fournir une mise à jour sur la progression de la chaîne d’approvisionnement en batteries et peut-être sur les défis notables ou les surprises positives que je traiterai?
JB Straubel - Directeur technique principalBien sûr, je peux répondre à cette question, alors JB. Jusqu'ici, nous avons été assez satisfaits du développement de la chaîne d'approvisionnement. Nous passons beaucoup de temps à visiter de plus en plus de partenaires de la chaîne d'approvisionnement et à comprendre et à apprendre sur tous ces marchés. Cet apprentissage progresse rapidement et je pense que nous obtenons une image beaucoup plus claire de la manière dont nous allons parvenir aux réductions croisées dont nous avons parlé. Je ne veux pas entrer dans trop de détails sur exactement ce que nous avons appris dans quels endroits. Mais je dirais qu'il y a beaucoup - peut-être plus de positivité supplémentaire sur certains des produits de base et certaines des manières, je pense, que nous pouvons obtenir et obtenir des prix sur certains des prix plus élevés des produits de base qui entrent dans la vente.
Andrew Fung - CLSAGreat, et n’oubliez pas que vous pouvez annoncer que l’un ou l’autre des fournisseurs est partenaire de la Gigafactory.
JB Straubel - Directeur technique en chefNous souhaitons être un peu prudent de le faire trop tôt. De toute évidence, il y a beaucoup de travail et de discussions avec tous ces partenaires, mais je pense que nous voulons simplement - nous voulons faire attention à nous assurer que tous les accords et décisions concernant l'orientation de ce partenariat sont très clairs. Nous allons donc attendre jusqu'à ce que ce soit vraiment fait et prêt à être annoncé.
Andrew Fung - CLSAGreat merci.
Opérateur
La prochaine question vient d'Andrea James de Dougherty & Company. Votre ligne est ouverte.
Andrea James - Dougherty & Company LLCThanks d’avoir pris mon suivi, pourquoi avez-vous promis de porter les charges à 3, 0 cette année?
JB Straubel - Directeur technique en chefIl s'agit simplement d'une obligation de longue date que nous avons économiquement engagée, mais c'est une obligation qui incombe à nos premiers utilisateurs de Tesla et nous avons dit que nous fournirions une mise à jour significative du roadster et c'est ce que nous faisons Et je pense - ça va, je veux dire que ce n'est pas une grosse affaire d'une manière ou d'une autre, juste un peu économiquement, juste la Tesla.
Andrea James - Dougherty & Company LLCEt donc si je lis la communication sur la distance sur le Roadster 3.0 et que j'applique ce même gain de portée au modèle S. Je suppose que je reçois une distance de 350 à 400 milles sur la Model S 2017, est-ce le taux, je veux dire, est-ce que tous les gains réalisés sont traduisibles?
JB Straubel - Chief Technical OfficerIl est assez simple de mettre une heure exacte, comme en 2017, probablement pas en 2017 à un moment donné, oui. Je ne sais pas si cela - si c'est 2017, mais ce n'est pas 2017 mais c'est peut-être 2019 ou 2020 ou quelque chose comme ça. [Indiscernable]. Nous pouvons faire parcourir 400 milles à la Model S aujourd'hui, si nous le voulions simplement en augmentant la taille de l'emballage.
Andrea James - Dougherty & Company LLCGreat. Je veux dire en même temps, je veux dire qu'il y a un même coût, le même coût pour un paquet, disons que donner 22 000 $ sera une portée de 400 milles les deux prochaines années, ce qui semble être deux des actifs.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionLes prochaines années seraient trop agressives. Si vous partez cinq ans maintenant, cela pourrait être le cas. Ce n'est pas une prédiction, c'est juste de la spéculation. Mais je dirais que ce n'est pas deux ans, mais peut-être cinq ans.
Andrea James - Dougherty & Company LLCOkay, et ensuite je pense que nous devrions généralement vous demander votre avis sur le pétrole, bien que ce soit une question assez vaste. Donc, peut-être que des idées générales sur le pétrole, mais plus précisément ce qu’il fait sur la valeur résiduelle des voitures et ensuite peut-être aussi la compensation correspondante avec l’énumération de la valeur de crédits méritants lorsque plus de voitures énergivores sont vendues, je ne sais pas., Voilà.
JB Straubel - Directeur technique. Le pétrole est concerné, je veux dire, je ne suis pas un expert dans le secteur pétrolier. Bien évidemment, la fracturation a eu lieu la semaine dernière avec des réserves de pétrole disponibles dans le monde entier. La fracturation est plus onéreuse que cette huile standard [indiscernable], de sorte que le coût du trafic lié à cette opération jette un plancher sur la fracturation. La demande, tout le monde devine vraiment ce qui se passe avec les prix du pétrole à long terme. La demande va certainement augmenter, mais l'offre devrait correspondre à cela. Mais il est certain que les sociétés pétrolières vont réduire considérablement leurs investissements dans de nouveaux champs pétrolifères en offrant aujourd'hui des prix bas pour le pétrole. Attendez-vous donc à cela - je m'attendrais à cela…
Andrea James - Dougherty & Company LLC Mais cela se traduit par des impacts sur la demande de vos véhicules, ainsi que par la valeur résiduelle de ces véhicules.
Deepak Ahuja - Directeur financier, il a certes des effets, mais je ne dirais pas que ce n'est pas un effet dramatique, je veux dire, c'est un effet modéré. Et je ne suis pas - cela ne change pas dans aucune de mes projections. Dit comme ça.
Andrea James - Dougherty & Company vous remercie.
Deepak Ahuja - Directeur financier, Okay.
Opérateur
Je vous remercie. Cela met fin à notre session de questions-réponses aujourd'hui. Je reviens à la direction pour les dernières remarques.
Elon Musk - Président, architecte de produit et chef de la directionMerci à tous de nous avoir rejoints quelques heures plus tard, il était évidemment important de créer un magasin. Et oui, merci et bonne nuit.
